WASHINGTON — Les États-Unis fermeront mercredi la dernière voie permettant à la Russie de rembourser ses milliards de dettes aux investisseurs internationaux, rendant un défaut de paiement de la Russie pour la première fois depuis la révolution bolchevique presque inévitable.
Le département du Trésor a déclaré dans une notification qu’il ne prévoyait pas de renouveler la licence qui permettait à la Russie de continuer à payer ses créanciers via les banques américaines.
Depuis les premières séries de sanctions, le département du Trésor a accordé aux banques une licence pour traiter tout paiement d’obligations libellées en dollars en provenance de Russie. Cette fenêtre expire à minuit le 25 mai.
Il y avait déjà eu des signes que l’administration Biden n’était pas disposée à prolonger le délai. Lors d’une conférence de presse avant les réunions des ministres des Finances du Groupe des Sept à Koenigswinter, en Allemagne, la semaine dernière, la secrétaire au Trésor Janet Yellen a déclaré que la fenêtre existait “pour permettre une période de temps pour qu’une transition ordonnée ait lieu, et pour que les investisseurs puissent vendre des titres ».
“On s’attendait à ce que ce soit limité dans le temps”, a déclaré Yellen.
Sans l’autorisation d’utiliser les banques américaines pour payer ses dettes, la Russie n’aurait pas la capacité de rembourser ses investisseurs obligataires internationaux. Le Kremlin utilise JPMorgan Chase et Citigroup comme conduits pour payer ses obligations.
Jay Auslander, un éminent avocat de la dette souveraine qui a déjà plaidé d’autres crises de la dette comme celle en Argentine, a déclaré qu’à ce stade, la plupart des investisseurs institutionnels dans les dettes russes ont probablement vendu leurs avoirs, sachant que cette échéance approche. Ceux qui détiennent encore les dettes sont soit des investisseurs en dette en difficulté, soit ceux qui sont prêts à attendre pour les régler en justice au cours des prochaines années.
« La majorité qui voulait sortir est sortie. Le seul problème est de trouver des acheteurs », a-t-il déclaré.
Le Kremlin semble avoir prévu la probabilité que les États-Unis ne permettent pas à la Russie de continuer à payer ses obligations. Vendredi, le ministère russe des Finances a payé par anticipation deux obligations qui devaient arriver ce mois-ci pour devancer l’échéance du 25 mai.
Les prochains paiements que la Russie devra effectuer sur ses dettes sont dus le 23 juin. Comme les autres dettes russes, ces obligations ont un délai de grâce de 30 jours – ce qui entraînerait la déclaration de défaut de la Russie d’ici la fin juillet, sauf scénario improbable qui la guerre russo-ukrainienne prendrait fin avant cela.
Les investisseurs sont presque certains que la Russie fera défaut depuis des mois maintenant. Les contrats d’assurance qui couvrent la dette russe ont évalué une probabilité de défaut de 80% pendant des semaines et ont été notés comme les agences Standard & Poor’s et Moody’s ont placé la dette du pays profondément en territoire de pacotille.
La Russie n’a pas fait défaut sur ses dettes internationales depuis la Révolution de 1917, lorsque l’Empire russe s’est effondré et que l’Union soviétique a été créée. La Russie a fait défaut sur ses dettes intérieures à la fin des années 1990 pendant la crise financière asiatique, mais a pu se remettre de ce défaut avec l’aide de l’aide internationale.
Un défaut russe cette fois-ci aura probablement un impact minime sur l’économie mondiale, a déclaré Auslander, car la Russie est coupée des marchés financiers mondiaux depuis des mois et les investisseurs s’attendent à un défaut. Les responsables de Biden ont fait des déclarations similaires.
Une fois qu’elle aura fait défaut, la prochaine étape probable serait que la Russie se tourne vers les tribunaux américains, britanniques ou européens pour faire valoir qu’elle a été forcée de faire défaut par des circonstances indépendantes de sa volonté – un concept financier connu sous le nom de force majeure – dans le but de rétablir son debout sur les marchés financiers mondiaux. Cependant, il peut être difficile de gagner cet argument, a déclaré Auslander, en raison du fait que la Russie a été coupée des marchés financiers parce qu’elle a choisi d’envahir l’Ukraine.
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Sweet rapporté de New York.
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